必嬴亚洲官网
必嬴亚洲官网 关于我们 产品展示 新闻中心 合作客户 在线留言 联系我们
 
 

联系我们

公司: 必嬴亚洲官网

地址: 常州市天宁区郑陆镇工业园

手机: 13915046627

联系人: 刘经理

邮箱: czhhqx@163.com

 

看好白酒、牛奶、速冻食品



作者:必嬴亚洲官网    发布时间:2020-12-07 19:34


  板块总体表现非常突出,但是到了Q4阶段总体上可能需要收缩一下战线。近期相对更看好的三个方向,第一个是白酒,第二个是牛奶,第三个是速冻食品、复合调味料这三个板块。

  主持人:朋友们,大家好!欢迎来到节目,今天我们请到了安信证券的苏铖老师,一起来跟大家分享一下,他对市场的一些观察,苏老师您好!

  主持人:首先第一个问题,帮助大家来总结和分析一下,您所研究和关注的行业在今年的一些表现。

  苏铖:我主要负责板块,截止到截止到10月16日,应该说食品饮料板块今年的市场表现,涨幅还是比较领先的,在28个申万一级行业中在前三名。尤其是在过去几年都有比较好的表现的情况下,今年涨幅继续居前,这是非常不错的。今年食品饮料表现突出,有几个核心原因,一个是国际宏观环境导致全球经济有衰退趋势,而中国在疫情控制和经济表现上来看相对好。在这样的环境下,其实也非常重视内循环,食品饮料是内循环的核心板块,所以它必然会受到更多的重视。第二个就是疫情虽然对消费品板块有影响,但是也有一些受益品种,受益品种也极大地带动了板块的活跃度。第三个,从过去几年到现在以及到未来,还会持续发生作用的就是国内的价值投资有生根发芽,整个市场对消费龙头价值更加认同。今年额外有一个流动性的帮助,消费价值的龙头受益估值重构,主要白马公司的估值都有不同程度的提升。

  主持人:接下来,我们再针对您关注的这些行业里面一些细分的领域和机会,再给大家简单地介绍和分析一下。

  苏铖:今年到目前为止,食品饮料板块总体表现非常突出,但是到了年底Q4阶段,其实总体上可能是要收缩一下战线。食品饮料是一个大行业,细分领域比较多。收缩了战线以后我们在偏主流的细分领域,近期相对更看好的三个方向,第一个是白酒,第二个是牛奶,第三个是速冻食品、复合调味料这三个板块。白酒受疫情影响主要是上半年,下半年跟上半年比肯定是明显向好。最近秋糖可能是白酒行业比较大的事件,秋糖之前的调研反馈是很积极正面的,也就是说中秋旺季行情实际上得到了兑现。三季报的这些主流公司的表现,我认为是可以期待的。

  再往后看,并不是说白酒只有近期的机会,而是放到中长期或者是放眼到2021年,明年春节旺季又是一个非常值得期待的时间节点。整个上半年面临着今年受疫情影响的地基数,所以从增长的速度上来看也有不错的优势。再放长时间跨度,白酒从2018年Q2以后一直是结构性景气的基本特征,没什么变化。我们总结一个是总量不振,因为白酒的消费总量是没有增长,甚至是缓慢减少,此外还有消费升级,集中度提升,结构性景气。相应白酒的投资机会也是偏中长期,要抓住结构性景气的品种,重要的就是选择拥有核心竞争力的强势品牌。

  第二个是牛奶,牛奶主要是Q1受疫情的影响比较大,包括终端没开门或者有一些物流运输都受到很大影响,但是Q2其实是迅速恢复的。Q2迅速恢复以后,其实Q3营收增长保持较好的水平,而且促销力度也有所下降。因此,龙头公司的报表收入增速较快,利润也有一定的弹性,包括龙头公司的Q2报表利润是超预期的,所以我们认为三季报兑现也会不错,四季度数据的兑现可能要到明年一季度,但是四季度本身牛奶行业也难有利空。

  最后就是速冻食品,疫情期间有受益,但是它的弊端是餐饮端受影响很大。但是三季度看,受影响的餐饮端也恢复很好。C端虽然疫情期间有放量,但是疫情过后,更多的非老三样就是汤圆、水饺、馄钝之外的米面制品推新加快,而且家庭火锅系列在C端也保持了很好的放量。疫情过后,速冻食品在三四季度仍会有非常好的表现,而且四季度是速冻食品火锅、烧烤的大旺季。

速冻食品




 
24小时咨询热线:
13915046627
 
 
总经理:刘经理   手机:13915046627  地址:常州市天宁区郑陆镇工业园    座机:0519-89197599      传真:0519-89197599       网站地图
©2018 必嬴亚洲官网 版权所有